Cbanque du 05/12/2018 – Assurance vie : comment est fabriqué le taux de votre fonds en euros.



« La saison des annonces de rendements 2018 des assurances vie se profile. Attendus en baisse modérée, ces taux sont-ils le fruit d’un calcul savant, ou d’une « simple » décision marketing ? »

« Les taux ne se constatent pas, ils se décrètent ! » L’adage désormais célèbre dans le monde de l’assurance vie correspond-il à la réalité ? Le sujet semble tabou pour les assureurs, car éminemment stratégique. Aucun des assureurs contactés n’a donné suite à notre demande d’interview. Generali a tout de même accepté de répondre par écrit : « Le processus d’élaboration des taux s’appuie tout d’abord sur une gestion ALM [actif-passif, NDLR] au long cours, un pilotage fin des actifs et des études de scénarii de comportements actif-passif à venir. Ces travaux sont suivis au sein d’une gouvernance stricte et propre à chaque compagnie. » Au-delà de cette base exclusivement financière, Generali confirme un aspect marketing et stratégique : « Les estimations globales sont préalablement présentées en conseil d’administration pour accord. Enfin, après obtention des résultats de fin d’année, les taux sont fixés en comité exécutif de la compagnie. » Ces dernières années, les annonces officielles se sont surtout concentrées mi-janvier, donc peu après l’arrêt des résultats annuels et le passage en comité exécutif.


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